顶点财经：（央企改革）上交所拟举办业务交流会以提振信心
行业热点聚焦：
今日，沪指高开高走，盘中一度触及3400点创下年内新高。沪指的爆发，与“中特估”行情关系密切。
消息面上，上交所拟于5月11日（本周四）举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平。
事实上，央企国企在我国国民经济中的众多领域都承担了重要的支柱性作用，尤其是在关乎国家安全、国家战略的行业。同时，在经历一系列改革措施后，央企国企的管理机制和考核指标都更市场化。结合市场重新认知和估值重塑，央企国企在资本市场上有望迎来积极表现。
此外，当前央企国企板块估值水平横向比较仍然低于市场平均值，未来随着“中国特色估值体系”建设的推进，相关板块估值有望获得进一步提升，具有较好的长期配置价值。
核心要点：
1、 2023年央企投资迎来“开门红”
国资委近日发布的数据显示，今年以来，中央企业聚焦主责主业，在扩大有效投资、优化投资布局、加快发展战略性新兴产业方面不断发力，前两个月累计完成投资（不含房地产）超3500亿元，同比增长5.6%。其中，国家重点计划项目以及支撑企业自身战略发展的项目前两个月完成投资超1500亿元。
下一步，国资委将围绕提升产业链整体竞争力开展市场化并购重组，在工业母机、基础软件等领域完善布局，加快在重要领域和关键节点实现自主可控，提升国有经济整体效能。
2、地方国企改革风生水起
湖北省将大力支持湖北交投集团、湖北联投集团、中南建院和兴发集团创建世界一流企业，加快推动湖北银行、鄂旅股份等一批上市后备“金种子”企业上市，深化提升湖北武汉区域性国资国企综合改革试验。
北京市国资委正研究制定鼓励企业上市的政策措施，着力推动“专精特新”企业在北交所上市，支持符合条件的上市公司分拆上市，推动优质资产注入。
3、国企改革有望成为市场主流赛道
当前形势下，央企为投资者带来稳定回报。央企2022年央企上缴税费超2.8万亿元，同比增长19.3%，远高于全国税收同比增长率-3.5%，央企上市公司作为国民经济的稳定器、压舱石的地位凸显。
逆全球化大势所趋，央企当仁不让。央企集中于国民经济重要领域，为粮食安全、资源安全、供应链安全保驾护航 积极助力制造业升级，深度参与高端制造转型、低碳经济、消费升级、城镇化等一系列发展机遇。
对于整个“中特估”行情来说，目前来看，无论基于事件驱动的股票回购、股权激励、并购重组，或是基于长期经营效率的改善预期下的研发投入提升，2022—2024年央企控股上市公司改革将为我们提供诸多投资线索。
投资机会
政策持续催化下，市场开启了一轮央企估值修复的上涨行情。从修复路径看，大致沿着“中字头+低估值+数字经济”展开，三大运营商、中字头基建股、三桶油等成为本轮央企估值重塑的主力。向前看，央企估值重塑有望成为全年主线，但结构化特征会持续凸显，高分红、专业化重组事件或是关键催化剂
指数上看，中字头自去年10月以来长期处于上涨趋势，均线排列向上，不断创出阶段新高，趋势良好，后续有望持续上行。
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