大摩发布研究报告称,将颐海国际评级由与大市同步上调至增持,目标价由46港元升至57港元。
报告提到,很多调味料企业在过去两个月宣布加价,不过,除海天味业及安琪酵母外,大部分有上市的公司新出厂价在11月底仍未生效而该行预期有关加价将大致在今年底完成,令行业分销渠道在经过今年上半年的去库存后重新补货
该行表示,在疫情不明朗及消费环境疲弱下,定价能力及类别扩展是调味料行业的关键,其中颐海国际正在快速拓展方便食品和混合调味品的最小存货单位,并发展销售渠道向低线城市渗透,以达至快速增长,预计其2022—24年纯利年均复合增长率可达20%,与历史平均的43倍市盈率比较,目前2023年预测市盈率28倍也有吸引力。
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