而基金公司的品牌重要性对投资者获得感的影响可能被高估了赎回等伴随行为对公民获得感的影响大于净值增长率的影响,即管住自己的手可能比选择一只好的基金更重要
近期a股市场震荡调整值得注意的是,已有多家基金经理恢复了管理基金的大规模申购9月中旬以来,提高申购上限的基金有中庚价值灵活配置,海富通收益增长,诺德添富灵活配置等等
以市场关注度高的中庚价值灵活配置为例,基金经理邱东荣在路演中坦言,对于投资回报,尤其是持有人的回报,买卖时机的重要性远远高于投资能力和净值上涨,这对投资者来说是决定性的因此,我们愿意引导和呼吁投资者在这个时间点上与我们站在一起,正确承担市场波动的风险
事实上,不仅是邱东荣,今年越来越多的基金经理和基金公司开始意识到销售时机或者逆向销售的重要性。
在相当长一段时间内,基金赚钱但基民不赚钱是一直为人诟病的行业顽疾今年的市场调整再次充分暴露了这一顽疾近一两年高位入市的投资者的投资经历可谓一言难尽
在此背景下,有关各方都在积极反思,寻找能够增强投资者获得感的对策。
海通证券在基金投资者获得感的研究中引入了陪伴获得系数的概念,认为基金投资者的获得感取决于两部分:一是基金的业绩,即基金经理和基金公司投研团队的投资管理能力,二是投资者的赎回行为,即赎回服务销售机构对投资者的公司和引导作用后者可以通过伴随增益系数来反映
海通证券通过对过往数据的计算发现,高净值增长率的公司往往伴随收益系数较低,即反向销售是一件很难做的事情但也有一些基金公司,整体净值增长率并不高,但凭借良好的同伴增益系数,最终为投资者提供了相对较高的获得感
这意味着基金和基金公司的品牌重要性对投资者获得感的影响可能被高估,赎回等伴随行为对基民获得感的影响大于净值增长率,即管住自己的手可能比选择一只好基金更重要这一发现与邱东荣销售时机远比投资能力重要的说法不谋而合,凸显了反向销售所能提供的价值
监管也在倡导基金行业真正从持有人的角度改变营销模式4月底,《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》发布,着力提升投资者获得感,引导基金管理人和基金销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念,加强投资者适当性管理,实行反向销售,积极拓展持续营销,创新投资者陪伴,加大投资者保护力度
从逆向销售的角度来看,通过把握新基金发行时机,适时调整申购上限和分红节奏,引导投资者在低点加仓,在高点止损,无疑是一种令人鼓舞的行为。
此外,近一两年来,基金行业也一直在探索多维度提升投资者获得感的方法易方达基金总经理刘小燕表示,做好三个方面的工作,可以提高投资者的获得感:一是做好投资教育,第二,做好投资和关怀,第三,引导投资者投资FOF固定资产
行动胜于雄辩,真正让投资者赚钱,提供优质的基金产品和舒适的投资体验,是为公司品牌加分的行为,比任何宣传推广都更有说服力。
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