南华期货研究所 周小舒 投资咨询证号:Z0014889
南华期货研究所 王茜 投资咨询证号:Z0016168
金融期权波动率每日观察
商品期权波动率每日观察
一， 期权策略跟踪
行情判断:50ETF震荡走势
期权持仓:卖出一手50ETF沽1月3.0认沽期权，买入一手50ETF沽1月2.9认沽期权，卖出一手50ETF购1月3.5认购期权，买入一手50ETF购1月3.6认购期权
图1.1:期权策略表现:
二，金融期权数据
上一交易日金融期权隐含波动率和历史波动率小幅波动隐含波动率接近历史波动率，期权定价合理近月期权隐含波动率低于远月期权，短期市场参与者认为股市走势平稳南华50ETF期权波动率指数是20.07，南华沪深300期权波动率指数是18.64，南华波动率指数继续下降，股市延续震荡走势，预期50ETF短期维持震荡走势，建议投资者构建卖出鹰式组合策略
图2.1:50ETF期权隐含波动率与历史波动率:
图2.2: 50ETF期权波动率偏度与期限结构:
图2.3:华泰柏瑞300ETF期权隐含波动率与历史波动率:
图2.4:华泰柏瑞300ETF期权波动率偏度与期限结构:
图2.5:嘉实300ETF期权隐含波动率与历史波动率:
图2.6:嘉实300ETF期权波动率偏度与期限结构:
图2.7:沪深300股指期权隐含波动率与历史波动率:
图2.8:沪深300股指期权波动率偏度与期限结构:
图2.9:南华50ETF期权波动率指数:
图2.10:南华沪深300股指期权波动率指数:
三，商品期权数据
相比周二来看，昨日商品期权板块标的呈现得更多是稳价降波趋势，虽然标的涨跌不一，但从商品期权隐含波动率的角度来看，波动率呈现大范围下降的状况，极少数品种维持较小的隐波涨幅，大部分品种隐波下降，表明投资者认为后市价格波动风险下降。
图3.1:豆粕期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.2:玉米期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.3:铁矿石期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.4:PVC期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.5:塑料期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.6:聚丙烯期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.7:白糖期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.8:PTA期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.9:甲醇期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.10:菜粕期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.11:动力煤期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.12:铜期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.13:铝期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.14:锌期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.15:黄金期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.16:橡胶期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.17:棉花期权近20日隐含波动率与历史波动率:
图3.18:LPG期权近20日隐含波动率与历史波动率:
2021年9月，从面积段和价格段来看，75-90㎡面积段，100-200万元价格段销售最为热门，成交466套，占比19.35%。
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