投资要点:
周观点更新:我们看好明年汽车整体需求持续复苏。目前马来西亚地区疫情仍然严峻，预计四季度国内汽车芯片供应仍将承压，或在一定程度上限制部分整车厂产能，但随着传统旺季来临以及全球疫情迎来边际改善，叠加当前汽车库销比位于近3 年低点，传统车急待补库存，共振向上，Q4 景气度将上行。预计2021 年全年我国汽车产销量同比增速达10%，预计2021 年全年我国新能源汽车销量突破300 万辆。
行情回顾:1)本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第14 位:本周上证 A 股、深证 A 股和沪深300 涨跌幅分别为0.77%、0.96%、0.19%。汽车板块涨跌幅为1.01%，涨跌幅排行位列30 个行业中的第14 位，偏中游区间。2)子板块中汽车零部件表现最佳:从分子板块来看，汽车零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车、汽车销售及服务涨跌幅分别为1.42%/ 0.93%/ 0.67%/0.24%/ -0.03%。3)涨跌幅前五个股:个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是富临精工、小康股份、钧达股份、骆驼股份、金杯汽车，涨幅分别为17.57%/14.24%/12.73%/11.38%/11.09%，跌幅前五位公司是克来机电、阿尔特、天迈科技、锐明技术、华润微， 跌幅分别为-10.09%/-9.76%/-7.57%/-7.53%/-7.41%。
行业要闻:1)10 月前两周国内汽车零售量同比下降11%，环比9 月增长11%。2)前三季度跨国车企在华销量榜:大众通用斩获冠亚军，宝马依旧领先奔驰。3)高盛富尔德正在研究保时捷IPO 事宜。
重点公司动态:1)日产汽车:“芯荒”影响持续，日产10 月和11 月全球减产30%。2)丰田汽车:丰田将在美国建电池厂，或在2025年投产。3)大众汽车:芯片短缺或在Q4 缓解，但持续到2022 年。
投资建议:维持汽车行业“推荐”评级。推荐三条主线:1。 整车:
特斯拉浪潮带来的整车估值重估、首推比亚迪，长城汽车，广汽集团，推荐上汽集团、吉利汽车、宇通客车、长安汽车，关注北汽蓝谷。2。 特斯拉产业链:新能源汽车放量，核心供应商量价齐升。首推拓普集团、银轮股份，推荐旭升股份、爱柯迪、华域汽车、三花智控、福耀玻璃、均胜电子、双环传动，关注华达科技、和胜股份。
3。 智能驾驶汽车电子:智能化带来的商业模式改变和汽车电子配套提升。推荐中科创达、法拉电子、菱电电控、德赛西威、科博达等。在当地时间周四发布的一份报告中，该研究所预测，芯片短缺将使今年全球轻型汽车产量减少2%，即减少502万辆，这将使今年轻型汽车产量减少至7580万辆。
风险提示:1。海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。2。推荐公司业绩不及预期的风险。。3。需求增长不及预期的风险
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